2008-2009年中国宏观经济研究

08年经济概况

据国家统计局初步核算显示,08年中国继续保持平稳较快增长。全年GDP超过30万亿,比07年增长9%。增幅有较大回落。而且08年中国经济呈现出高开低走趋势。一二季度GDP增长率均超过10%,但是三四季度GDP增长率分别回落至9%和6.8%。

从产业来看,农业在08年实现了产量五连增,总产量达到5.3亿吨,比07年增长5.4%。受上半年自然灾害、生产成本上升和下半年金融危机的影响,08年工业生产增速放缓,企业利润开始大幅下降。上半年6.7万家规模以上企业倒闭;下半年企业纷纷降薪、裁员、减产都说明了国民经济的下行。

出口

2008年,我国外贸进出口总值达2.6万亿美元,比07年增长17.8%,增速同比减缓5.7个百分点。其中出口1.4万亿美元,增长17.2%,增速同比减缓8.5个百分点。在08年10月,进出口增长开始出现明显减速;11月和12月,则连续出现负增长。出口作为我国经济发展的最主要拉动力量,其增速的下滑直接影响了国民经济的发展。GDP增速的同比降低,出口受阻是一个非常重要的原因。

投资

08年中国的投资仍然保持着高速增长的。全社会固定资产投资17.2万亿,比07年增长25.5%。其中城镇固定资增长26.1%,农村增长21.5%。而在城镇投资中,第一产业增长54.5%;第二产业增长28.0%;第三产业增长24.1%。分地区看,东、中、西部地区城镇投资分别增长21.3%、33.5%和26.7%。

在增长的背后,是投资结构的悄然调整。受成本上升、需求减弱、盈利下降等多重因素的影响,2008年制造业投资明显降温,各行业投资均有较大幅度的减速。纺织业全年仅增长1.3%,如考虑价格因素,其实际投资增速早已陷入负增长;通用设备制造业和专用设备制造业投资增速分别下降11.1个和21.6个百分点;通信设备、计算机及其他电子设备制造业投资增速减慢6.7个百分点;交通运输设备制造业和电气机械及器材制造业投资增速与上年持平。

在制造业投资受国内外因素影响而全面降温的背景下,服务业投资却呈全面加速之势。正是这一增长冲抵了全部制造业投资减速4.2个百分点所带来的负面影响,为抑制经济下滑起到了重要的支撑作用。才使得08年总体投资依然能够保持平稳增长之势。

消费

08年中国车市和房市都表现出了罕见的低迷,尽管如此,08年消费整体仍然呈现出了较快得增长势头。全年社会消费品零售总额达10.8万亿元,比上年增长21.6%,增速比07年加快4.8个百分点。剔除物价影响,实际增长14.8%,比上年加快3.3个百分点。分城乡看,城市消费品零售额73735亿元,增长22.1%,加快4.9个百分点;县及县以下消费品零售额34753亿元,增长20.7%,加快4.9个百分点。分行业看,批发和零售业消费品零售额91199亿元,增长21.5%;住宿和餐饮业消费品零售额15404亿元,增长24.7%。

产业经济

08年中国经济“高开低走”的整体形势,在各各重点行业都得到了充分体现。

钢铁行业

2008年上半年,我国钢铁行业实现利润982.46亿元,月均163.74亿元,总体保持盈利高水平。与高盈利相伴随的是中国钢企的一个烦恼--国际铁矿石价格的谈判主动权。在与“两必”的谈判失败之后,中国钢铁企业被迫接受了铁矿石价格最高涨幅96.5%的供货合同。进入下半年,形势急转直下,随着金融危机的爆发,国际钢材的市场需求急剧萎缩。我国钢铁生产也在6月份达到最高峰,开始逐步下滑。其中11月粗钢产量创下30个月来的新低。数据显示,11月我国钢铁企业陷入全行业亏本,亏损高达127.7亿元。面对严峻的形势,宝钢集团董事长徐乐江表示,宝钢进入了最为困难的时期。武钢也传出了减薪消息。各大钢铁企业纷纷宣布减产节支。

虽然钢铁行业在08年下半年经历了“阵痛”,但是这一趋势在09年或将不会得到根本性的扭转。钢铁行业的健康发展,需要在产业结构、资源优化上做文章。

汽车行业

汽车行业产销在08年也创下近几年的最大跌幅。汽车产销934.51万辆和938.05万辆,同比增长5.21%和6.70%,分别比上年同期回落16.81个百分点和15.14个百分点。乘用车产销673.77万辆和675.56万辆,同比增长5.59%和7.27%,分别比上年同期回落16.35个百分点和14.41个百分点;商用车产销260.74万辆和262.49万辆,同比增长4.24%和5.25%,分别比上年同期回落17.97个百分点和17.00个百分点。

预计随着08年利空因素的消逝和国家产业政策的拉动,09年中国车市将会缓慢复苏。

房地产行业

受2007年房地产投资过热的影响,上半年全国房地产开发投资额延续了去年略高于30%的同比增长幅度,而整体市场处于理性回归的态势,宏观调控起到了明显成效。下半年,国际上受金融危机的影响,国内由于“抑制过热”政策叠加、住房保障制度的推进,以及经济进入调整期等因素的影响,出现涨幅下降的趋势。全国房地产开发投资额同比增长从1-6月的33.5%一路下滑到1-11月的22.72%。尽管下半年涨幅回调明显,但涨幅的绝对值仍超过了20%以上,可见在国家“保增长”政策下,房地产开发投资并没有出现过大的波动,仍维持了相对稳定的增长速度。

从目前市场情况来看,大部分城市的房地产市场对于价格非常敏感,很多楼盘,由于定价比较合理,几乎在开盘时即销售一空。在这种情况下,理性的开发商必然要顺应市场潮流,合理调整价格,加大促销力度。预计2009年房地产市场成交量回升,价格将进一步回归理性。

经济政策及目标实现程度

上半年,受制于通胀持续走高,国家执行的是稳健的财政政策和紧缩的货币政策。财政支出要重点用于加强经济社会发展的薄弱环节,着力促进结构调整和协调发展。央行6次提高存款准备金率,并大量发行央票,紧缩货币供应。

由于采取了上述宏观调控措施,中国物价水平从今年5月份开始呈现出涨幅走低的趋势,保证了经济的可持续发展和大局的稳定。

下半年,尤其是9月后,虽然金融危机的恶化,财政政策开始转向积极,大幅增加支出,提高出口退税率等政策出台。而货币政策也走向稳健,央行开始大幅降息,降低存款准备金率,减少央票发行。

这些政策的效果还需要一定时间才能充分显现,但只要政策调整不断保持下去,明年中国经济仍有望保持较快增长速度。

经济数据分析

08年我过的CPI与PPI均呈现出整体下降的趋势。CPI从年初的8%左右降到09年1月份的1%。这说明国家控制物价、保证人民生活水平的调控政策起到了很好的作用。

PPI在8、9月份达到顶峰,但是随后就开始急转直下。这主要是受经济形势走软的影响。

CPI与PPI

消费者信心指数

在08年受到自然、社会、经济环境的都重影响,消费者对市场的信心明显表现出不足,信心指数全年都在90左右徘徊。在年底消费者预期、满意、信心指数全面收缩,三大指数均降到87。

企业家信心指数

与消费者指数走低相呼应,企业家信心指数在08年也经历了一个直线下滑的过程。总体指数、工业、房地产、服务业等行业,一四季度指数降幅都在40个点上下。工业企业家信心指数更是从年初的138降到四季度的87,降幅接近50。

工业增加值

工业增加值在08年上半年较为平稳,但是进入下半年之后,轻重工业出现了分化。重工业在下半年的工业增加值的增长速度开始出现明显下降,11月份增速仅为3.4%,为全年最低。受此拖累,工业整体的增加值增速也在这一月创下全年最低水平,为5.4%。而轻工业虽然增速下滑,但是幅度不大。

09经济形势预测

在09年拉动中国经济增长的两大主力:投资和出口都将呈现不同程度的萎缩,进而给09年中国经济的发展造成不小的压力。而对于经济增长,财政部专家表示:这不能简单的用2008年GDP做比。目前已经确定2009年的GDP增长基本不低于8%。

投资

2008年1至11月份全国规模以上工业企业利润总额同比增幅仅为4.89%,增速同比回落31.8个百分点,其中8至11月份利润总额同比还减少26.6%,特别是前11个月工业企业亏损数量和亏损额同比增幅分别为25%和182%,达近十年最高水平。其次,2008年前11个月,在人民银行取消贷款规模限制情况下,投资资金来源中贷款增速仅为11.7%,增幅比上半年和去年同期分别下降3和5.2个百分点,表明在当前经济增长明显放缓情况下,企业借贷投资需求已呈持续减弱趋势。第三,由于房地产开发投资占城镇投资比重达20%以上,是推动投资稳定增长的重要因素,在目前房地产市场持续低迷、资金占用比较严重情况下,2009年房地产投资资金来源增速将大幅度降低。

这些的共同作用就是投资的增速在09年将大幅回落。但由于投资的大基数,再加上政府及时推出的四万亿投资计划,09年我国投资增速下降后的实际投资额减小幅度并不会很大。投资在09年对经济增长的拉动作用仍然不容小觑。

出口

2008年我国外贸出口额同比增长17.2%,进口同比增长18.5%,贸易顺差2954.7亿美元,比上年增长12.5%。但是在08年我国出口环境将异常恶化,出口总额的甚至可能出现零增长或者负增长,但是2009年的人民币对美元的汇价预计会有较大的浮动,这对我国出口的影响将是正面的。

分析结果显示,08年中国出口增长还有17%的速度,主要得益于机电产品出口增速,而轻工业产品(主要是劳动密集型的产品)出口是零增长,甚至是负增长。而好多机电产品生产企业2008年10月份订单还非常充足,但到了2008年11月份、12月份,订单数量在大幅缩水,甚至订单全失。

如果2009年中国出口的增长能够达到10%,由政府主导的投资可以保证经济增长速度保持在8%以上;如果2009年出口增长速度保持在6%,这些投资可能会使经济增速勉强达到8%,有可能会在7%到8%之间。

消费

09年经济的增长,内需的拉动作用更为重要。09年内需的拉动应该主要从以下五个方面入手。

农民消费:全力启动农村市场

数据显示,2008年前三季度,城市社会消费品零售额53165亿元,增长22.7%;县及县以下零售额24721亿元,增长20.6%。无论是增速,还是占全社会消费品零售总额比例,农村都有很大的提升空间。

国家决定自2008年12月1日起推行新的“家电下乡”试点,范围从3个省扩大到12个省区,产品包括彩电、冰箱(含冷柜)、手机、洗衣机,农户购买此类家电可享受13%的财政补贴。推行“家电下乡”是扩大内需一项重要举措,也是启动农民消费一个信号。政府拿出真金白银来撬动农村市场,既可以让广大农民分享经济发展成果,又能在一定程度上起到减轻金融危机影响、扶持企业发展的作用。

住房消费:促进楼市健康发展

2008年12月17日,国务院常务会议研究部署促进房地产市场健康发展的政策措施,确定了促进楼市健康发展的三项措施:加大保障性住房建设力度;进一步鼓励普通商品住房消费;引导房地产开发企业积极应对市场变化,促进商品住房销售,支持合理融资需求。

居民住房消费热情重新燃起,将带动房地产行业的复苏。房地产行业对经济发展的强大拉动作用也将重新得到体现。

汽车消费:为准备“过冬”的车市加温

随着国民经济持续快速发展和人民生活水平不断提高,最近10年,特别是加入世界贸易组织以来,中国汽车产销连续保持两位数增长,已成为世界第二大新车市场和第三大汽车生产国。

汽车工业产业链长、关联度大,不仅可以拉动钢铁、化工、石化,甚至纺织、轻工等机械制造业,而且可以直接拉动消费。

服务消费:创造良好消费环境

目前,整个世界的服务业增加值占国内生产总值平均超过60%,而我国这两年仅在40%左右,明显偏低。这既是不足,同时也具备强大的结构性增长空间。

在当前经济形势下,大力发展第三产业,不仅能够直接拉动内需,扩大就业,也为经济结构调整创造了条件。

旅游消费:挑战中寻找机会

当前经济保持较快发展的基本面没有变,全国旅游基础市场没有受到大的打击。党的十七届三中全会确定的推进农村改革发展的重大决策,开辟了中国农村发展的新天地,为乡村旅游和休闲农业提供了难得的发展机遇;另外,两岸“三通”将为两岸间探亲访友、旅游观光营造良好氛围。党中央、国务院最近采取的积极的财政政策和适度宽松的货币政策以及为扩大内需出台的十项措施,将进一步加快夯实旅游基础设施,对旅游业持续健康发展产生积极影响。

 
 
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